Eriytetty tuloverojärjestelmä aiheuttaa noteeraamattomissa osakeyhtiöissä investointikannustimen, kun osinko verotetaan osittain ansiotulona ja osittain pääomatulona. Vuoden 1997 yritysaineiston perusteella 35 prosentilla osinkoa jakavista yrityksistä ansio- ja pääomatulojako kannusti osakkaita investoimaan yritykseensä. Verojärjestelmä teki 28 prosentissa yrityksistä osakkaalle jopa tappiollisen investoinnin kannattavaksi. Vain neljässä prosentissa yrityksistä eriytetty tuloverojärjestelmä hillitsi investointeja. Kun osakkaan myyntivoittoverotus otettiin kaavamaisesti huomioon, investointeja hillitsevä vaikutus oli 65 prosentissa ja kannustava vaikutus edelleen 35 prosentissa yrityksistä.